提到股票回购。

很多人可能会想到的是拯救股价、拉升股价、提高投资者信心……

然而真实的情况是这样吗?

股票回购

今天和大家详细地聊一下。

先从概念上入手：

股票回购一般是公司的管理层发起的，用公司自己的资金在股票市场上直接买入自家股票的操作。

说白了就是上市公司花钱买自己的股票。

被回购之后的股票，一般有两种结果:

一是“封杀”，就是将回购的股票全部注销掉;二是“雪藏”，就是把这些股票留到日后有需要的时候再用。

上市公司回购股票的原因有很多种，说起来很复杂：

有的是大股东觉得公司的前景很不错，但是股价实在是太低了，不想让公司的股价继续跌。

与其便宜贱卖，还不如自己买回来。

这种回购给市场传递了公司股价被严重低估的信号，从而增加投资者的信心，稳定股价。

有的公司是手里有大量的现金没地花，并且觉得股价确实是有点低了，也会回购自个儿的股票。

这样还可以减少股票在市场上的流通量，提高每股收益，有助于股价上涨。

还有的是给员工的股票期权计划，毕竟直接发行新股会稀释原有的股东权益，所以通过回购股份给员工就完美地解决了。

按照正常的逻辑，股票回购后股价会上涨。

但是真实的情况是这样吗?

并不是。

资本的世界很复杂，有的股票回购是虚晃一枪，希望有人来接盘，一不小心可能就会着了道。

回到最现实的问题上，对于投资者来说，股票回购就一定是利好消息吗?

不一定。

首先得看回购的力度。

一只股票价格的涨跌，取决于买卖双方的博弈。

买入的资金越大，股价越容易涨。

上市公司回购股票，相当于是增加了主动买入的资金，这对于股价的上涨是有利的。

力度大，说明公司的高层真的认为股价偏低，对公司的发展比较有信心，愿意花大价钱买自己的股票。

相反，力度小，一个日成交额十几亿的股票，只有几千万的回购，根本掀不起什么浪花。

这种回购只是意思一下，做给市场看的。

而且股票回购并不是一天就完成的，往往会持续多天，这样每天买入的资金就更少了。

这对股价的走势根本起不了什么作用。

还有的公司回购股票的目的并不单纯。

有的大股东想减持手里的股票，但是股价跌得厉害，这个时候减持不划算。

所以就抛出回购计划来稳定股价。

毕竟回购的钱是花的公司的，减持的钱是进了自己的口袋。

再看看现实中的例子。

去年空调龙头格力电器，在一片看空的声音中出手回购：

计划用不低于30亿，不高于60亿的资金回购自家公司的股票。股价不高于70元/股，主要用于员工股权激励。

当时这招效果特别明显，公告发布之后，格力逆势上涨5%。

格力电器的信号作用很明显，确实对公司的股价形成一定的利好。

市场的反应很能说明问题，投资者大多数还是比较买账。

相反，美的集团的股票回购就不那么美好了。

今年2月份，美的集团的股价从108元一路跌到90多。

就在抱团股纷纷雪崩的时候，美的集团宣布大手笔回购公司股份。

根据最新的公告来看，美的已经花了86亿来回购股票，真的是大手笔。

但是效果并不好，一个多月过去了，美的的股价跌回到了80。

这份创记录的回购，市场并不买账。

影响公司股价的原因有很多，就算股价被低估，也很难靠股票回购就能够修复。

在现实中，

公司的估值是一个比较复杂的事，即使公司的高管觉得股价被低估，但是投资者不买账，也是徒然。

但是总得来说，一家上市公司只要肯花大价钱去回购股份，还是传递了一些利好消息的。

这些公司至少说明了一点，他们有这么一大笔闲置资金，赚钱能力是足够的。

股票回购并不是万能的解药。

但是，

股票回购传递的是利好消息，给投资者信心。

对于市场而言，

但这仅仅只能作为加分项，绝不是买卖的标准。

所以也别把股票回购看得太重。

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