“财经博主说大额存单都是拿来骗大爷大妈的，基金随便买买就4个点了。回过头来看，是我草率了。”杭州一位投资者向橙柿互动记者吐槽，自己买的基金最近“跌到哭”。

近期波动剧烈的权益类市场，让不少投资者的心态从“保本出”转向“少亏就是赢”。忍受不了高波动的部分投资者，将目光聚集到了低风险理财：大额存单迎来“抢购潮”，个别银行的现金管理类理财因为规模增长太快而限购。这些曾经看不上眼的低风险产品正在重新成为热门。

从“保本出”到“少亏就是赢”

基民转向低风险理财

提到低风险理财，很多人想到的是银行存款类产品，除了活期和定存，大额存单的利率相对较高。一般来说，大额存单有1年、2年、3年和5年存款期限，起购门槛有20万、50万和80万元。

橙柿互动记者对杭州多家银行多了摸底调查，目前最热门的三年期大额存单较为普遍的利率是3.55%，对比去年的4.0%+，下降比较明显。部分国有银行利率稍低，三年3.35%，一般来说中小银行更有“溢价空间”。

大额存单利率下降，主要和去年存款定价新机制落地有关，银行需要降低揽储成本，因此调低了中长期存款的利率。对于投资者来说，利息变少是肉眼可见的，这削弱了部分投资者的购买动力。

但事实上，从银行端的销售情况来看，近期大额存单非常畅销，部分产品甚至没了额度。

“20万门槛三年期的已经卖光了。”杭州某国有理财经理对橙柿互动记者提到，目前该行仅有一年期和二年期的大额存单，利率为2.1%和2.7%，80万起存的三年期大额存单也还有额度，但是3.35%的利率并没有太大优势。

另一家股份行理财经理也表示，最近大额存单产品很好卖。她提到，从个人角度，也更倾向于推荐大额存单，或者随时可以申购和赎回的开放式理财产品。“毕竟这类产品没什么‘售后压力’。”

今年以来，新发基金市场越来越冷清，一些大的渠道也很难“带货”。同时，权益市场波动加剧也促使部分基民逐渐回归到存款和银行理财。不仅大额存单售罄，最近一家城商行银行宣布，由于现金管理类理财规模增长较快，对旗下4只现金类理财产品规模实施整体控制。

当银行理财也不再保本

我们还能买什么？

春节后，一批银行理财产品出现亏损，进一步打破了投资者对银行理财绝对保本的固有印象。

在社交平台上，有不少“踩雷”理财产品的帖子。例如一位投资者提到，“买了某股份行一年期的理财产品，年化利率3%-8%，持有近一年本金还少了近5000元。”

“我们的产品倒是没出现亏损，但收益也少得可怜。过年前，给客户推了一个35天期限的理财产品，还是R2级别的(中低风险)，最近刚刚到期，收益率才1%多一点，客户不满意，我也尴尬。” 杭州一家股份行理财经理对橙柿互动记者吐槽。

另一位理财经理向橙柿互动记者提到，该行投资债券的理财产品在近期也遭遇滑铁卢。“以前收益率比较稳定，大概有5%、6%这样，1月下旬开始下滑，最近一两个月直接掉到了3%。”

需要强调的是，以前我们在银行购买某个约定利率的产品，到期后，银行按照承诺收益连同本金兑现给我们。这样的保本保息产品，已经随着2022年1月1日开始实行的资管新规，彻底退出历史舞台。

上述股份行理财经理也提到，该行目前所售所有理财产品均为净值型，“保本型已经全部清掉了。对于不愿意承担亏损的投资者，闭眼买理财产品肯定行不通，存款、风险等级为R1的理财产品和货币基金可能更为合适。”

该理财经理进一步解释，一般来说银行理财分为R1-R5级，有的银行是分一星到五星。R1是慎重型，主要投向国债、存款等，本金几乎不会受影响;R2是稳健型，收益相对R1更高，但本金存在亏损的可能。总的来说，R1和R2风险较低，适合低风险人群。R3以上，等级越高，收益越高，相对亏损到本金的可能就越大。

除了国债、存款类产品、银行理财(R1、R2)以及货币基金，也有理财经理推荐了短债基金以及固收+基金。

其中，短债基金主要投向短期债券，相比上述产品会承担更多的风险和波动，此外如果持有债券“暴雷”，也会导致产品净值出现较大跌幅。而近一年在风口上的固收+基金，由于小部分资金投向权益类资产，相对货币基金和纯债基金来说，收益弹性更大。事实上，一些配置了可转债的固收+基金近期也出现了堪比偏股型基金的回撤幅度。

关键词： 银行理财保本效果下降 低风险理财产品 偏股型基金回撤 现金管理类理财规模增长