备受市场关注的11月贷款市场报价利率(LPR)继续按兵不动。

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年11月22日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，两个期限品种报价均与上个月持平。

贷款市场报价利率(LPR)由各报价行按公开市场操作利率(主要指中期借贷便利利率)加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。目前，LPR包括1年期和5年期以上两个品种。

这是LPR连续19个月保持不变。本月LPR报价引发市场颇多关注，此前曾有外资机构预测，本月1年期贷款市场报价利率可能向下调降5个基点。

不过，在本月月中例行的中期借贷便利(MLF)续作中，央行开展10000亿元MLF操作，中标利率与前期持平。

LPR由各报价行按中期借贷便利利率加点形成的方式报价，过去，除2019年9月1年期LPR在MLF利率没有变动的背景中下调了5BP，其他情况下均是LPR与MLF同步变动。

中信证券认为，四季度降准、GMLF降息预期纷纷落空，缺乏降准降息的引导，LPR下调空间不足。于此同时，当前经济最大不确定性在地产，政策调整限于信贷政策边际宽松，货币政策偏好结构性工具。随着财政发力和宽信用逐步显现，LPR降息也并不值得博弈。

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