“央妈”发糖，7月9日，央行宣布将于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，此次降准为全面降准，释放长期资金约1万亿元。降准“靴子落地”，今天市场迎来较强刺激，开盘后各大指数全线上涨，创业板指走势强劲，盘中一度触及3554.07点，涨幅一度超过4%，创出2015年6月18日以来6年多新高，点位快追平上证指数。市场成交量放大，两市合计成交达到1.32万亿。有股民遗憾称：“后悔上周五没加仓!”

降准的短期“利好效应”明显

从历史行情看，降准的短期“利好效应”较为明显。据统计，近10年的前16次宣布降准后的首个交易日，沪指、创业板指都各出现9次上涨，7次下跌，胜率56%。整体来看，降准后市场一般在情绪面的提振催化下上涨，此后逐步回归常态。

具体到行业板块，房地产、非银金融、银行、纺织服装、交通运输板块的历史表现相对较为疲软，休闲服务、计算机、传媒、电气设备、机械设备板块表现相对较好。从风格看，成长股相对更为受益。

券商机构普遍分析认为，本轮降准，无论是对股市整体，还是在行情结构上，都不构成大的影响。国盛证券表示，准备金率并不是改变市场整体乃至结构的“主要矛盾”。首先，本次降准并不意味着货币政策的方向性转变，主要目的仍是支持中小微企业。其次，本次降准后，市场流动性总量仍将保持基本稳定，较难形成显著的流动性外溢。本轮降准，无论是对股市整体，还是行情结构，都不构成大的影响。

对于市场节奏判断上，天风证券近日的研究观点认为，产业周期和景气度决定成长板块的中期趋势和方向，追逐高景气是A股市场不变的“哲学”。但短期来看，流动性等宏观外部冲击决定了成长板块的节奏。

科技成长风格仍将延续?

今天磷化工、锂矿概念板块率先爆发，领涨A股大市。“锂电茅”宁德时代盘中摸高至577元，创历史新高。部分机构认为，成长风格在未来一段时间仍将延续，而科技股半年报的盈利超预期将是成长风格的强力支撑。

资深券商分析师袁诚认为新能源板块的赚钱效应还将持续。他称，新能源汽车无疑是目前景气度最高的行业之一，在碳中和大历史背景下，全球都在大力促进新能源汽车替代燃油汽车，而中国新能源汽车发展又走在世界的前列。在高市场需求下，锂电池产业链上下游公司也普遍迎来业绩增长。

国泰君安证券策略团队表示，近期沪深300走势偏弱与成长风格领涨，正是成长性主导市场的最好展现。一方面，科技成长近期持续领涨各类风格。另一方面，在成长性主导下，沪深300成分股内部分化，具备高景气、高增长特征的个股持续创新高，而行业景气度转弱的个股则持续回落。

随着半年报披露的临近，市场将聚焦盈利可持续增长的股票，高景气将是未来一段时间的投资主线，科技成长占优的局面将会延续。

方正证券策略团队同样认为，当前处于本轮科技周期的初期，核心是能源革命，中观景气有望驱动智能汽车产业链下的新能源车、半导体，以及新消费下的医美、化妆品、创意小家电等成长细分领域持续表现。

关键词： 央行降准 利好效应 板块成长 流动性